1.軋平貨幣的現(xiàn)金流量;2.進(jìn)行兩種貨幣之間的資金交換;3.調(diào)整外匯交易的交割日期;4.套期保位;5.拋補(bǔ)套利操作。

　　下面我們就來(lái)具體認(rèn)識(shí)掉期外匯交易的操作

　　一、軋平貨幣的現(xiàn)金流量的操作

　　銀行的資金流量會(huì)由于時(shí)間上的差距產(chǎn)生流量不平衡的情況，銀行從事掉期交易可以在不影響外匯頭寸的情況下彌補(bǔ)資金缺口。我們可以舉例說(shuō)明。

　　某銀行分別承做了四筆外匯交易

　　1.賣出即期美元300萬(wàn)。

　　2.買入3個(gè)月遠(yuǎn)期美元200萬(wàn)。

　　3.買入即期美元150萬(wàn)。

　　4.賣出3個(gè)月遠(yuǎn)期美元50萬(wàn)。

　　銀行外匯頭寸在數(shù)量上已經(jīng)軋平，但是資金流量在時(shí)間上明顯存在缺口。此時(shí)為遙免利率風(fēng)險(xiǎn)，可以承做一筆即期對(duì)遠(yuǎn)期掉期交易：買入即期美元150萬(wàn)，賣出3個(gè)月遠(yuǎn)期美元150萬(wàn)，從而平衡資金流量。

　　二、進(jìn)行兩種貨幣之間的資金交換的操作

　　銀行在承做外匯交易時(shí)，各種貨幣非常容易出現(xiàn)頭寸長(zhǎng)短不同的資金流量，可以利用掉期交易調(diào)整這種現(xiàn)象，以規(guī)避利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。例如：某銀行對(duì)澳元有某種需要，但由于種種原因，市場(chǎng)上很難借到澳元。這時(shí)銀行可借入美元，并賣出即期美元(買入澳元)，同時(shí)買入遠(yuǎn)期美元(賣出遠(yuǎn)期澳元)。