構成國際儲備的主要是黃金、外匯和在國際貨幣基金組織的儲備頭寸及未動用的特別提款權。一個國家在保有上述國際儲備時，一般都需要考慮它們構成的比例問題。因為國家保有國際儲備的最終目的是在必須使用時作為國際支付手段，這就要求國際儲備必須具備安全性、收益性和靈活兌現(xiàn)性。

　　從長期趨勢來看，黃金的價格穩(wěn)中有升，因此它是保值的最好手段，具備安全可靠的特點。但是黃金的靈活兌現(xiàn)性不如外匯和特別提款權，同時保存黃金也沒有收益。管理成本亦高，因此目前世界各國的國際儲備中，黃金所占比重正日益下降。

　　外匯資產(chǎn)的靈活兌現(xiàn)性是毋庸置疑的，而且管理成本低，有收益。但其風險性較其他兩種國際儲備資產(chǎn)大。匯率的變動，可能帶來外匯貶值的損失，從而降低儲備資產(chǎn)的實際價值，削弱本國的國際支付能力。

　　特別提款權是國際貨幣基金組織于1969年9月建立的一種儲備資產(chǎn)和記賬單位，與黃金、外匯資產(chǎn)相比是比較完美的，既安全可靠又靈活兌現(xiàn)，但由于目前各國還不能隨意購入，因而不能成為主要的國際儲備資產(chǎn)。

　　以上分析表明，各國中央銀行在保有國際儲備資產(chǎn)時，必須從安全性、收益性和靈活兌現(xiàn)性三個方面考慮其構成比例問題。其中，靈活兌現(xiàn)性問題最為重要。為了合理解決構成問題，目前各國中央銀行的普遍作法是：努力改善國際儲備構成，特別是實現(xiàn)外匯資產(chǎn)的多元化，以分散風險，增加收益，同時獲得最大的靈活兌現(xiàn)性。大家可以學習一下江恩理論的知識，對于大家的投資會有很大的啟迪。